独占交渉権

独占交渉権(Exclusivity)とは、売り手から買い手に一定期間与えられる、売り手と独占的に交渉する権利である。通常、売り手は独占交渉期間中、他の買い手候補と当該M&Aに関するいかなる交渉・合意も行うことができない旨が定められる。買い手は意向表明書やノン・バインディング・オファーの中で、独占交渉権を文書化... 詳しく見る

インフォメーション・メモランダム

インフォメーション・メモランダム(Information Memorandum)とは、売却対象となる会社・事業・資産に関する情報を詳細に記載した資料のこと。略してIM(アイエム)とも呼ばれる。 一般的には、売却対象に初期的関心を示した買い手候補に対して、売り手(または売り手のフィナンシャル・アド... 詳しく見る

ホワイトナイト

ホワイトナイト(White Knight)とは、敵対的買収に対する防衛策の1つである。敵対的買収に対する防衛策には事前(平時)に採用するものと事後(有事)に採用するものがあるが、ホワイトナイトは後者にあたる。 具体的には、敵対的買収を仕掛けられた場合、対象企業が友好的な買収を実施する企業または個... 詳しく見る

貸倒引当金

貸倒引当金とは、取引先の倒産により貸出金が返済されない場合などを想定して、その予想される損失について事前に認識し、負債(資産のマイナス項目)として計上する引当金のことである。 銀行業における決算経理要領に基づくと、貸倒引当金は一般貸倒引当金と個別貸倒引当金に分けられる。一般貸倒引当金は、貸倒実績率に基づいて... 詳しく見る

クレジットスコアリング貸出

クレジットスコアリング貸出とは、トランザクション・バンキングの手法の1つで、クレジットスコアリングモデルにより企業の信用力をスコアとして算定し、このスコアに基づいて融資の可否・利率などの契約条件を決定することである。 クレジットスコアの算出には、金融機関が入手した企業の会計指標、企業関係者の資産内容、信用履... 詳しく見る

ABL

ABL(Asset Based Lending、動産担保融資)とは、トランザクション・バンキングの手法の1つで、企業の在庫や売掛債権などの流動資産を担保とする融資のことである。 担保となる在庫や売掛金などの担保価値は短期間で変動するため、金融機関は高頻度かつ継続的なモニタリングが要求される。一方で、モニタリ... 詳しく見る

財務諸表貸出

財務諸表貸出とは、トランザクション・バンキングの手法の1つで、財務諸表上のキャッシュ・フロー関連指標(EBITDAなど)を基に返済能力を算定して融資の可否・条件を決定することである。 借入企業の財務諸表を基に融資判断を行う性質上、貸出の対象となる企業は、監査済みの財務諸表を作成できるような一定以上の規模の企... 詳しく見る

バーゼル合意

バーゼル合意とは、1988年にバーゼル銀行監督委員会において合意された、銀行の自己資本比率規制に関する国際統一基準である。このバーゼル合意により導入された国際統一基準は、バーゼルⅠと呼ばれ、2020年現在、日本を含む各国でバーゼルⅢが段階的に実施されている。 バーゼルⅠでは、信用リスク以外のリスクが考慮され... 詳しく見る

株式譲渡契約書

株式譲渡契約書 (Share Purchase Agreement)とは、M&A取引契約書の一種であり、取引対象会社の株式を売り手から買い手に対し譲渡するための条件を規定した契約書である。 株式譲渡契約書の構成は、一般的には次の通りである。 前文・定義 株式譲渡・譲渡価額 クロージング クロージングの... 詳しく見る

オークション

オークション(Auction)とは、M&Aの進行方式の一つで、売り手が複数の買い手候補から入札を募り、最も良い条件を提示する者を最終的な買い手として選定する方式のことをいう。入札方式、ビッド方式とも呼ばれる。幅広く買い手候補を募るオークションのほか、限定的な数社のみに入札を打診するリミテッド・オークション(Li... 詳しく見る