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一橋大学大学院
経営管理研究科 研究ノート
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No : 1274
公開日時 : 2019/03/29 10:29
更新日時 : 2019/10/01 14:04
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デュポン公式
デュポン公式
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ROE
回答
デュポン公式(DuPont Analysis)とは、
ROE
を①収益性(
売上高利益率
)、②資産の効率性(
総資産回転率
)、③財政状態(
財務レバレッジ
)の3つの要素に分解する公式である。
このことから、ROEを向上させるためには、収益性を改善し、資産の効率性を高め、
デット・ファイナンス
を増やせばよい、と考えることができる。しかし、
MM命題
のインプリケーションや
伊藤レポート
の提言にもあるように、収益性か資産の効率性が改善されなければ、長期的にはROEは改善しない。
【式】デュポン公式
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