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一橋大学大学院
経営管理研究科 研究ノート
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No : 1853
公開日時 : 2019/09/30 12:05
更新日時 : 2020/09/17 10:35
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MVA
MVA
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回答
MVA(Market Value Added、市場付加価値、えむぶいえー)とは、事業資産の時価と簿価の差額として定義される、企業の付加価値指標である。負債の時価と簿価がほぼ一致していると考えられるため、実質的には株主資本の時価である株価と簿価の差である。そのため、MVAが正(負)であることは、
PBR
が1を超える(下回る)ことと同義である。
MVAが正であることは、債権者と株主の要求最低利子率である加重平均資本コスト(
WACC
)を上回る
NOPAT
を稼ぐと期待されていることを示唆している。
【式】
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