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  • 公開日時 : 2018/02/04 00:20
  • 更新日時 : 2018/02/23 14:25
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証券市場線

証券市場線
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回答

証券市場線(Security Market Line、SML)とは、横軸にベータ、縦軸に期待リターンをとったときに、CAPMにおけるベータと期待リターンの関係を表した直線である。証券市場線は、ベータの一次関数で表され、切片は安全利子率であり、傾きはマーケットポートフォリオのリスクプレミアムである。

CAPMの仮定の下では、均衡においてはすべての証券は証券市場線上に存在する。証券市場線の上側に存在する証券は過小評価されているといえ、下側にある株式は過大評価されているといえる。

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