通貨発行益とは、政府、中央銀行が発行する補助貨幣（コイン）、紙幣から、その製造費用を控除した発行利益である。貨幣鋳造税、シニョリッジ（Seigniorage）とも呼ばれる。

 

t-1期末における名目マネーストック（貨幣発行残高）をM_t-1、t期末における名目マネーストックをM_tと表すと、t期中に新たに発行したマネーストックは、M_t- M_t-1と表せる。ここで、貨幣を発行する費用をゼロと仮定し、t期の物価水準Ptと表せば、中央銀行は新たに発行した貨幣を用いて、

単位の財を購入できる。これが、通貨発行益、または、貨幣鋳造税である。これは、中央銀行にとっては、貨幣の発行によって購入した財の単位数を表すため、通貨発行益と呼ばれる。一方、民間部門にとっては、中央銀行に移転した財の単位数を表し、あたかも中央銀行に徴税されたかのようにみなせるため、貨幣鋳造税とも呼ばれる。