効率的フロンティア　（Efficient Frontier）とは、分散投資を実施したときに実現するポートフォリオの中で、あるリスクの水準で最大のリターンを獲得できるポートフォリオの集合のことを指す。

 

図1のように安全資産が存在しないときには、投資可能な領域（投資機会集合）の上方が効率的フロンティアとなるが、図2のように市場に無リスク資産が存在しているとき、投資家はシャープレシオが最大となるポートフォリオを選択する。このときのリスク資産のみのポートフォリオを接点ポートフォリオと呼び、接点ポートフォリオと安全資産からなる効率的フロンティアを資本市場線という。