権利行使（Exercise）とは、オプションの買い手が権利を行使して取引を行うことをいう。

 

オプションの買い手にとってはオプションによる取引は権利であるため、行使するかしないかは自由に決めることができる。他方、オプションの売り手にとってはオプションによる取引は義務であり、権利行使が行われた場合にはそれに必ず応じなければならない。

 

満期日のみに行使可能なオプションはヨーロピアン・オプションと呼ばれ、満期日までにいつでも行使できるオプションはアメリカン・オプションと呼ばれる。