資本構成（Capital Structure）とは、資金調達における負債と株主資本の比率のことである。

 

MM命題においては、完全資本市場のもとでは資本構成は企業価値に影響を与えないことが理論的に示されている。しかし、現実には負債の節税効果や倒産リスクに伴うコストなどの影響によって、資本構成により企業価値は変動する。このとき企業価値を最大にする資本構成を最適資本構成という。