ホーム・バイアス（Home Bias）とは、国際資本移動が自由化され、国際分散投資に対する障壁が除去されているにもかかわらず、投資家が効率的な国際分散投資を行っている場合に比べて、外貨建て金融資産の保有割合が過少となっている現象を意味する。とりわけ、株式において顕著にみられる。

 

これは、投資家はポートフォリオを組み替えて、外貨建て金融資産の保有割合を増やすことで、リスク１単位当たりの超過収益率を高めることが可能であるにも関わらず、国内金融資産中心の投資を行う結果、資金配分が非効率的になっていることを意味し、「ホーム・バイアス・パズル」とも呼ばれる。

 

ホーム・バイアスが生じる要因として、取引費用、情報の非対称性、非貿易財の存在などが指摘されている。