ノー・ロードとは、購入時に販売手数料（申し込み手数料）を徴収しないことであり、そのようなファンドをノー・ロード・ファンドという。1998年3月から投資信託販売手数料が自由化になったことで、このようなファンドが多く組成されるようになった。ノー・ロード・ファンドは、購入時手数料は無料だが、中には換金時手数料を徴収したり、信託報酬に上乗せするファンドもある。