裁定価格理論
回答
裁定価格理論（Arbitrage Pricing Theory、APT）とは、裁定による収益機会が発生しないように、資産のリスク・プレミアムを決定する理論のことである。
この理論の前提として、資産のリターンが、いくつかの系統的要因（ファクター）と、その他の当該資産に固有の要因とに分解できることがある。ここから、当該資産のリスク・プレミアムが、ファクターのリスク・プレミアム（Market Price of Risks）と当該資産のリターンのファクターに対する感応度（Quantity of Risks）の積によって導かれる。具体的には、下記式で表される。裁定価格理論はFama-French 3ファクターモデルなどの理論的基礎となっている。
【式】
