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一橋大学大学院
経営管理研究科 研究ノート
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No : 1146
公開日時 : 2018/09/27 15:33
更新日時 : 2022/08/03 13:26
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Carhart 4ファクターモデル
Carhart 4ファクターモデル
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回答
Carhart 4ファクターモデルとは、
Fama-French 3ファクターモデル
に、価格が上昇している株式がその後も上昇し続けるという
モメンタム効果
のファクターを追加したモデルである。
Carhartが1997年に発表したモデルであり、下記式で表される。WMLが追加されたファクターであり、WMLはFama-French3ファクター同様に過去のリターンの上位30%と下位30%のポートフォリオのリターンの差で計算されることが多い。
【式】
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