伊藤レポート

伊藤レポート(Ito Review)とは、2014年8月に公表された、伊藤邦雄一橋大学教授(当時)を座長とした、経済産業省の「『持続的成長への競争力とインセンティブ～企業と投資家の望ましい関係構築～』プロジェクト」の最終報告書の通称である。 企業が投資家との対話を通じて持続的成長に向けた資金を獲得し、企業価値... 詳しく見る

財務諸表

財務諸表(Financial Statements)とは、企業の企業活動により変化する財務状況を示す主要な書類を指し、貸借対照表、損益計算書とキャッシュ・フロー計算書の3つが主要な書類である。 貸借対照表とは、ある時点(決算日)での企業の財政状態を表示する書類である。財政状態とは、資金の調達源泉とその資金の運... 詳しく見る

ショートターミズム

ショートターミズム(Short Termism、近視眼的経営)とは、企業や投資家による短期的なキャッシュ・フローや利益またはリターンを重視した行動をいう。マイオピア(Myopia)とも呼ばれる。例えば、経営者が短期的な利益を重視して長期的な設備投資や研究開発投資を控えることなどが挙げられる。 伊藤レポート... 詳しく見る

NOPAT

NOPAT(Net Operating Profit after Tax、利息控除前税引後営業利益、のーぱっと)とは、債権者と株主に帰属する利益のことである。営業利益には債権者と政府、株主に帰属する利益が含まれている。NOPATは営業利益から法人税を差し引くことで、債権者と株主に帰属する利益を算定する。 ... 詳しく見る

純資産

純資産(Net Assets)とは、貸借対照表の右側下部に表示される項目で、資産総額から負債総額を差し引いた部分である。 下記図の通り、純資産は大別すると、株主資本とそれ以外の部分にわけられる。株主資本は親会社株主に帰属する持分であり、親会社株主に帰属する当期純利益に対応して増減する項目である。 株主... 詳しく見る

EV/EBITDA倍率

EV/EBITDA(Enterprise Value、Firm Value / Earnings Before Interest,Taxes,Depreciation, and Amortization、いーぶい/いーびっとでぃーえー)倍率とは、企業の企業価値 (株主価値と負債価値の合計) のEBITDAに対する... 詳しく見る

発生主義会計

発生主義会計(Accrual Basis Accounting)とは、現金の入り・払いに関係なく、取引が発生した時点(期間)の業績として、収益と費用を認識する損益計算方式のことである。 これに対し、現金の入り・払いの事実にもとづき、収益と費用を認識する損益計算方式を「現金主義会計」という。 現在の損... 詳しく見る

キャリアコンサーン

キャリアコンサーン(Career Concern)とは、経営者や従業員が自身の在職期間を考慮して、機会主義的な行動をとることである。 例えば、経営者は、在職している期間の業績にしか関心がないかもしれない。これは、経営者の報酬体系が、彼らが在職している期間の業績や株価と連動している場合が多いからである。この... 詳しく見る

実体的利益調整

実体的利益調整(Real Earnings Management)とは、キャッシュ・フローを変化させることによって利益数値を変化させることである。 経営者はキャッシュ・フローを変化させることによって、利益数値を変化させることができる。例えば、研究開発費や広告費は資産化されず即時に費用計上されるため、研究開... 詳しく見る

会計的利益調整

会計的利益調整(Accrual Earnings Management)とは、利益調整の中でも、発生主義会計上の処理を利用したり、会計数値の見積もりを変更したりすることで事後的に利益数値を変更することである。 発生主義会計では、会計項目の認識や会計数値の測定に関して、経営者に裁量を与えている。例えば、減価... 詳しく見る