ジェンセンのアルファ

ジェンセンのアルファ(Jensen’s alpha)とは、パフォーマンスの評価尺度の1つでポートフォリオの実現リターンが理論的に期待されるリターンに比べてどれだけ上回ったかを示す指標である。期待リターンはCAPMによって求められるリターンが用いられることが多い。具体的には下記式で表される。 【式】 ... 詳しく見る

証券市場線

証券市場線(Security Market Line、SML)とは、横軸にベータ、縦軸に期待リターンをとったときに、CAPMにおけるベータと期待リターンの関係を表した直線である。証券市場線は、ベータの一次関数で表され、切片は安全利子率であり、傾きはマーケットポートフォリオのリスクプレミアムである。 CAPMの仮... 詳しく見る

シャープレシオ

シャープレシオ(Sharpe ratio)とは、リターンの標準偏差でリスクをとらえたときに、保有するポートフォリオのリスクに対してどれだけのリスク・プレミアムを獲得できたかを示す指標である。シャープレシオは下記式で表される。 【式】 関連用語 パフォーマンス指標 平均分散アプローチ トレイナ... 詳しく見る

トレイナーレシオ

トレイナーレシオ(Treyner ratio)とは、リスクをベータで考えたときに、ポートフォリオがリスク1単位とるのにどれだけリスク・プレミアム(リターン)を獲得できるかを示した指標である。 【式】 関連用語 パフォーマンス指標 シャープレシオ ジェンセンのアルファ 詳しく見る

トラッキングエラー

トラッキングエラーとは、ポートフォリオのリターンとベンチマークのリターンの差(アクティブリターン)を示す指標で、標準偏差で表される(下記式参照)。この値が大きいとポートフォリオがベンチマークと異なる動きをしていることを示す。 パッシブ運用のようにベンチマークと連動した運用を目的としているときには、トラッキン... 詳しく見る

インフォメーションレシオ

インフォメーションレシオ(Information ratio、IR)とは、ポートフォリオのリターンとベンチマークのリターンの差(アクティブリターン)をトラッキングエラーで割って算出される指標である(下記式参照)。この指標は、トラッキングエラーで考えたリスクに対してどれだけ多くのリターンを獲得できているかを表す。 ... 詳しく見る

パフォーマンス指標

パフォーマンス指標とは、投資の運用成果を評価するための基準である。投資のパフォーマンスは、何をベンチマークとして考えるか、何をリスクとして考えるかによって、異なる指標が用いられる。 さらに詳しく 【ポイント】 投資のパフォーマンスはベンチマークに対してどれだけ上回っている... 詳しく見る