ペイアウト政策

ペイアウト政策(Payout Policy)とは、株主還元について企業が採用する方針のことである。具体的に、ペイアウト政策は、配当を通じた株主還元に関する方針である配当政策と、既存株主からの発行済み株式の買い取りを行う自社株買いの2つにわけられる。日本においては、株主に対して自社の製品などを提供する株主優待も行わ... 詳しく見る

配当

配当とは、企業の利益を株主に還元する方法の1つである。 配当の支払いは、従業員の賃金や取引先への支払い、社債や銀行からの借入れに対する返済、税金の支払いよりも優先順位は後になる。配当の支払いの有無や金額などはあらかじめ定められておらず、企業の方針や業績次第では配当が行われない、すなわちゼロ配当となる... 詳しく見る

ROE

ROE(Return on Equity、株主資本利益率)とは、元手となる株主資本に対して企業の利益がどれだけ効率的に利用されたのかを測るために、企業利益を期首の株主資本(注)で割って算出される収益性の指標である。 株主資本の変化額は、親会社株主に帰属する当期純利益が対応する。このROEが株主の要求最低利... 詳しく見る

安定株主

安定株主とは、企業の業績や株価の動きに左右されず、長期にわたって当該企業の株式を保有し続ける株主のことである。 日本では、1960年代半ばから1970年代初頭にかけて資本自由化が進められた。この時、海外資本の流入、特に海外企業による資本進出を認める自由化が段階的に行われた。当時、日本企業の海外資本の流入に対... 詳しく見る

株主優待

株主優待(Shareholder Perks)とは、ペイアウト政策の1つであり、自社製品や商品券などの提供を通じた株主還元である。株主優待を受けるためには、一定数以上の株式を権利確定日に保有している必要がある。 株主優待を実施する企業は、海外にも存在するが、日本と比べると少数である。 関連用語 配当... 詳しく見る

リキャップCB

リキャップCBとは、転換社債型新株予約権付社債(CB)の発行を行うと同時に、自社株買いを行う資金調達手段のことである。 CBの発行により負債が増加する一方で、自社株買いを行うことで自己資本が減少する。結果として、資本構成が変化することになる。株価が転換価額を超えた場合にはCBは株式に転換されることから、全て... 詳しく見る

株式併合

株式併合とは、一定の割合(併合割合)に応じて複数の株式を1株に統合することである。 株式併合は、資本金の変更なしに発行済株式数を減少させることができる。株式併合によって、株主の保有株式数は併合割合に応じて減少することになるが、1株当たりの理論株価は上昇する。例えば、株主が保有する普通株式2株を1株に併合する場合... 詳しく見る

株式分割

株式分割(Stock Split)とは、既に発行されている株式を一定の割合に応じて分割することである。 資金の払い込みを要さない株式発行であるため、資本金を変更することなく発行済み株式数を増加させることができる。株式分割後に1株当たりの配当額が変更されない場合などは、実質的な増配につながることから配当政策の... 詳しく見る

株式交換

株式交換(Stock Swap)は、会社法で規定される組織再編行為の1つで、既存の株式会社を完全子会社化することができるため、企業グループ内の再編以外にも、企業の統合や企業買収にも用いられる手法である。 合併とは異なり、株式交換では、完全子会社となる会社(株式交換完全子会社)の法人格が存続するため、株式... 詳しく見る

総還元性向

総還元性向とは、当期純利益に対する配当支払総額と自社株買い総額との合計の割合のことであり、当該期において利益がどれくらい株主に還元されたかを表している。総還元性向の計算は下記式の通りである。 配当や自社株買いの水準を決めることは、当期純利益のうち、すぐには株主に還元されることのない内部留保の水準を決める側面... 詳しく見る