データルーム

データルームとは、M&Aにおいては、デュー・デリジェンスを行うための関連資料を集めた部屋のことをいう。対象となる会社・企業の会議室のほか、秘密保持の観点から外部に借りた会議室に設定する場合もある。 開示される資料は経営に直結するようなセンシティブな情報も含まれるため、入室は案件関係者に限定されるのが... 詳しく見る

スピン・オフ

スピン・オフ(Spin-off)は、一般的には、既存の子会社や一部事業や部門を切り出して新設した子会社の株式を、株主に対して分配することで分離独立させる組織再編行為のことをいう。 他方、切り出した企業の株式を分離元の企業が保有する形態(つまり、親子関係が継続し、独立はしない)を、一般的にはカーブ・ア... 詳しく見る

スタンドアローン・イシュー

スタンドアローン・イシュー(Stand Alone Issue)とは、M&Aにおいて対象会社・事業が既存の親会社・企業グループから離脱し、単独での事業運営を必要とされる場合に発生する問題をいう。 具体的なイシューはケース・バイ・ケースであるが、一般的にはビジネス面(共同開発、購買、営業、物流など... 詳しく見る

ペッキングオーダー理論

ペッキングオーダー理論(Pecking Order Theory)とは、ペッキングオーダー仮説(企業の投資資金の調達順序に関して、内部資金(内部留保、現預金の取り崩しなど)、負債、株式の優先順位で資金調達を行うとする仮説)を、情報の非対称性の問題の観点から説明する理論モデルのことである。 ペッキ... 詳しく見る

信用補完制度

信用補完制度とは、公的な信用保証を支える仕組みの1つである。 金融仲介機関の中小企業に対する貸出について、信用保証協会が付保する「信用保証制度」と、これを日本政策金融公庫が再保険する「信用保険制度」によって成り立っている。 関連用語 中小企業金融 銀行貸付 銀行 ... 詳しく見る

信用保証制度

信用保証制度とは、金融仲介機関の中小企業に対する貸出について、信用保証協会が付保する公的な保証制度のことである。信用保証協会は中小企業に対する貸出に対して保証を行い、企業が倒産などで返済不能になった場合に、信用保証協会が金融仲介機関に対して代位弁済を行う。 信用保証制度は、金融仲介機関の中小企業に対する... 詳しく見る

ハイブリッド証券

ハイブリッド証券とは、株式と債券の両方の性質を併せ持つ証券のことである。具体的には、劣後債(期限付き・永久)・優先出資証券などが該当する。 ハイブリッド証券は、債券と同じようにクーポンが定められており、満期や繰り上げ償還の際に額面にて償還する。投資家にとっては、法的弁済順位が普通社債に劣後するこ... 詳しく見る

補償

補償(Indemnification)とは、M&Aの取引契約書(株式譲渡契約書、資産/事業譲渡契約書等)に規定される条項の1つであり、一方の契約当事者が表明保証条項、誓約条項等に違反した場合、それに基づき生じた損害、損失、費用を他方の契約当事者が補償することをいう。 取引契約書上の補償責任には、... 詳しく見る

表明保証

表明保証(Representation & Warranties)とは、M&Aの取引契約書(株式譲渡契約書、資産/事業譲渡契約書等)に規定される条項の1つである。 一方の契約当事者が他方の契約当事者に対し、一般的には契約締結時点及び取引実行時点において、契約当事者に関する事実および取引対象となる... 詳しく見る

企業価値

企業価値(Enterprise Value(EV)、Total Enterprise Value(TEV)、Firm Value(FV))とは、金額で表される企業の経済的な価値であり、企業が保有する有利子負債(保有する現預金によって有利子負債が返済されることを前提として、有利子負債から現預金を除いた純有利子負... 詳しく見る