情報トレーダー

情報トレーダー(Informed Trader)とは、証券のファンダメンタルズ等に関する情報を持ち、その情報をもとに取引を行うトレーダーである。 情報トレーダーは、何らかの理由によって市場価格がファンダメンタルズから乖離していると判断した証券を売買し、その後、市場価格のファンダメンタルズからの乖離が解消した... 詳しく見る

相対的リスク回避度

相対的リスク回避度 (Coefficient of Relative Risk Aversion)とは、資産の変動率をリスクの大きさと捉え、投資家がどれだけリスクをとることを避けたいと考えているかを示した数値であり、下記式で表される。 【式】 相対的リスク回避度は、保有する富に対する割... 詳しく見る

リスク選好

リスク選好とは、意思決定者(投資家)が一定のリターンを獲得するのに許容可能なリスクの大きさに関する嗜好を表す。 同じリターンを獲得するのに受け入れるリスクを小さくしたいと考える選好を「リスク回避的」といい、大きなリスクを受け入れるほうがよいと考える選好を「リスク愛好的」、リターンが得られるのであ... 詳しく見る

客観的確率

客観的確率(Objective Probability)とは、繰り返し観察されたデータや記録に基づいて測定された、ある現象の起こりやすさを表している。 例えば、サイコロを繰り返し投げ、各目の出る頻度が6分の1であった場合、各目の出る確率は客観的に6分の1と推定することができる。 ... 詳しく見る

序数的効用

序数的効用(Ordinal Utility)とは、水準や大きさ自体に意味はないが、その大きさから示される序列に意味がある効用を指す。 例えば、リンゴを1個もらうことで得られる効用の大きさが2であり、ミカンを1個もらうことで得られる効用の大きさが1である場合を考える。この効用を序数的効用の観点からみた... 詳しく見る

効用

効用(Utility)とは、個人が持つ選好を数量的に表現するために用いられる概念を指す。ある選択肢から得られる効用が別の選択肢から得られる効用よりも大きいのであれば、前者が後者よりも選好されることを示す。 効用は、その水準が示す順序関係のみが意味を持つ序数的効用と、その増分にも意味が与えられる基数的効用の2... 詳しく見る

選好

選好(Preference)とは、意思決定において、個人が選択対象に対して持つ好みを表す。例えば、ある個人がリンゴを1個得ることがミカンを1個得ることよりも望ましいと考えているのであれば、その個人はリンゴをミカンよりも選好するという。 また、個人がある選択対象に対して、他の選択対象と同等に望ましいと考える場... 詳しく見る

主観的確率

主観的確率(Subjective Probability)とは、ある現象がどれだけ起こりやすいかについての個人が持つ主観的な信念を指す。 例えば、サイコロを投げて1が出る確率が2分の1であると個人が想定している場合、それがその個人にとっての主観的確率といえる。 関連用語... 詳しく見る

確実性効果

確実性効果(Certainty Effect)とは、意思決定に際して、個人が確実な結果をもたらす選択肢をより強く選好することを指す。 期待効用理論においても、リスク回避的な個人が確実な選択肢を選好する傾向は表現されるが、実際の個人は期待効用理論が想定する以上に確実性を求めることが知られており、アレの... 詳しく見る

エルスバーグの逆説

エルスバーグの逆説(Ellsberg Paradox)とは、不確実性下の意思決定における逆説であり、期待効用理論における独立性の公理に対する反例の1つである。 エルスバーグの逆説では、赤色の玉が30個、黒色と青色の玉が合わせて60個入った1つの壺から、1つの玉を取り出す状況を考える。その上で、次のようなくじ... 詳しく見る