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一橋大学大学院
経営管理研究科 研究ノート
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No : 1045
公開日時 : 2018/04/19 19:07
更新日時 : 2019/09/05 16:23
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アルファ
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回答
アルファ(Alpha)とは、株式リターンの超過(異常)リターンのことを指す。ここでいう超過(異常)とは、株式の実現リターンがモデルから予想されるリターンとどれだけ離れているかを指す。
アルファは、どのモデルをベンチマークにするかによって異なった方法で算出される。ベンチマークには
CAPM
や
ファーマフレンチの3ファクターモデル
などが用いられる。
【表】 アルファの算出方法
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