バリュー株

バリュー株とは、企業のファンダメンタルズに比べ時価の株価が低い株式のことを指す。割安株とも呼ばれる。 これに対して、ファンダメンタルズに対して時価の株価が高い場合は、グロース株という。 関連用語 バリュー効果 Fama-French 3ファクターモデル 詳しく見る

バリュー効果

バリュー効果(Value Effect)とは、割安株(簿価や配当、キャッシュ・フローに対して時価が低い株式)のリターンが割高株(簿価や配当、キャッシュ・フローに対して時価が高い株式)のリターンを上回る現象を指す。 バリュー効果の発生の原因として、リスクとミスプライシングの説明がなされている。 ... 詳しく見る

CRRA効用関数

CRRA効用関数(Constant Relative Risk Aversion Utility Function, 相対的リスク回避度一定効用関数)とは、期待効用理論で用いられるフォン=ノイマン・モルゲンシュテルン型効用関数の一種であり、相対的リスク回避度がいかなる効用水準(消費あるいは所得水準)においても一定... 詳しく見る

CARA効用関数

CARA効用関数(Constant Absolute Risk Aversion Utility Function, 絶対的リスク回避度一定効用関数)とは、期待効用理論で用いられるフォン=ノイマン・モルゲンシュテルン型効用関数の一種であり、絶対的リスク回避度がいかなる効用水準(消費あるいは所得水準)においても一定... 詳しく見る

特定期間選好仮説

特定期間選好仮説(Preferred Habitat Theory)とは、投資家は特定の期間を選好し、別の期間に投資するには、リスクやコストを補うようなプレミアムを求めることからイールド・カーブの形状を説明する仮説である。 例えば、投資家が短期債を選好する場合、この投資家は長期債にかかわるリスクや取... 詳しく見る

CIRモデル

CIRモデル(Cox‐Ingersoll‐Ross Model)とは、金利の期間構造を一般均衡を用いて記述した数理ファイナンスにおける代表的な金利モデルの1つであり、Cox、Ingersoll、Rossによって1985年に発表されたモデルである。 CIRモデルでは、瞬間利子率(現在から次の期間までの間に適用... 詳しく見る

Nelson‐Siegelモデル

Nelson‐Siegelモデルとは、イールド・カーブ及び金利の期間構造を表現するモデルの1つで、実務においても用いられるモデルである。モデルの表現がシンプルで、データへのフィッティングやパラメータの推定が容易であることが特徴的である。 Nelson‐Siegelモデルは、他のイールド・カーブのモデルと比較... 詳しく見る

曖昧性回避

曖昧性回避(Ambiguity Aversion)とは、個人が意思決定に際して、結果の実現確率が曖昧な選択肢を避ける傾向を指す。エルスバーグの逆説が生じる背景には、曖昧性回避が存在すると考えられている。期待効用理論では十分に説明ができない曖昧性回避を表現するために、GilboaとSchmeidlerによるマキシミ... 詳しく見る

(選好の)連続性

選好の連続性(Continuity)とは、効用関数が連続であることを保証する、個人の選好の性質である。 具体的には、次のような性質を指す。まず、結果Aが結果Bよりも望ましく、結果Bが結果Cよりも望ましいとする。次に、ある確率pで結果Aが得られ、残りの確率で結果Cが得られるくじXを考える。そのくじXを手に入れ... 詳しく見る

スティープニング

スティープニング(Steepening、スティープ化)とは、短期金利と長期金利の金利差が大きくなり、イールド・カーブの傾きが急になることをいう。これに対して、短期金利と長期金利の差が小さくなり、イールド・カーブの傾きが緩やかになることをフラットニングという。 長期金利が短期金利よりも上昇し、イールド... 詳しく見る