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一橋大学大学院
経営管理研究科 研究ノート
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No : 1895
公開日時 : 2019/09/30 12:05
更新日時 : 2022/08/29 10:00
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順イールド
順イールド
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金利の期間構造
回答
順イールド(Normal Yield)とは、長期金利が短期金利より高くなり、
イールド・カーブ
の形状が右上がりになることをいう。
一般的には長期債券の方が短期債券よりもリスクがあるとされるため、順イールドになることが多い。長期債券ほど、
価格変動リスク
や
流動性リスク
などが高くなるため、そのリスク分だけ長期債券の利回りが高くなることから、順イールドとなることが考えられる。
これに対し、短期金利が長期金利よりも高くなり、イールド・カーブの形状が右下がりになることを
逆イールド
という。
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