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一橋大学大学院
経営管理研究科 研究ノート
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No : 1154
公開日時 : 2018/09/27 15:31
更新日時 : 2023/08/24 09:28
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資本構成
資本構成
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回答
資本構成(Capital Structure)とは、資金調達における負債と株主資本の比率のことである。
MM命題
においては、
完全資本市場
のもとでは資本構成は
企業価値
に影響を与えないことが理論的に示されている。しかし、現実には
負債の節税効果
や倒産リスクに伴うコストなどの影響によって、資本構成により企業価値は変動する。このとき企業価値を最大にする資本構成を
最適資本構成
という。
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